国台二代接班遇挫、“争三”梦难圆，靠酱香威士忌能否自救？

出品 | 创业最前线 作者 | 郭媛 编辑 | 蛋总 美编 | 邢静 审核 | 颂文 一家酱酒企业，为何要以威士忌作为进入海外市场的“敲门砖”？披上威士忌外衣的酱酒，又能否真正走向海外消费者的餐桌？ 6月，贵州国台数智酒业联合美国True Essence Foods合资成立的Maritine Brands于美国肯塔基州正式启动全新烈酒品牌“熵”全球预售。 熵首发两款核心产品：“熵”淡雅酱香威士忌酒精度为50%ABV，单瓶零售价64.99美元（约合人民币440元）；“熵”东西合璧肯塔基调和款威士忌酒精度46%ABV，单瓶零售价45.99美元（约合人民币311元）。这两款产品容量均为500mL。 （图 / 国台酒庄淘宝官旗店） 实际上，国台酱香威士忌的布局从去年就已开始。去年12月，在2025澳门国际调酒大赛上，国台酒发布了岚·橡木风味酒，这款产品也是国台与美国TEF公司合作研发，但目前在主流电商平台，「创业最前线」均未检索到该产品销售信息。 「创业最前线」向国台酒业求证岚·橡木风味酒截至目前的销售情况，以及熵在美国的销售情况，但截至发稿前未获得回复。 在看似主动远赴美国押注威士忌的背后，其实是国台“二代”接班后面临的深刻经营挑战：当前国台业绩大幅缩水、主力产品价格倒挂、定制开发酒泛滥，叠加IPO停滞后引发的一系列连锁反应。 当百亿光环褪去，国台押注酱香威士忌寻新出路，但这条路径的可行性与持续性会有多少？ 1、五年业绩缩水五成，“二代”接班难回百亿 国台酒业是天士力大健康产业投资集团打造的子公司，此前在创始人闫希军的带领下发展迅猛，2017至2020年是国台酒业的快速发展期，营收从5.73亿元一路飙升至40.05亿元。 2021年，国台迎来发展的高光时刻——全年含税销售额超过百亿元，“酱香第二股”的呼声甚嚣尘上。 彼时，国台提出2022年发展目标是“要把百亿重做一遍”，计划目标是实现含税销售额115亿元左右。 但自2022年起，白酒行业进入深度调整期，国台便不再主动披露年度销售核心数据，增长颓势初显。 在市场压力不断加大的关键节点，闫希军选择了放权。2024年5月，闫希军卸任董事长，其子闫凯境接任，国台正式进入“酒二代”时代。 随后，国台酒业也更名为“贵州国台数智酒业集团股份有限公司”，“数智”二字凸显了企业向智能化、数字化方向转型的决心，并提出了“重回百亿”的目标。但再好的战略、再大的决心，最终也要看业绩，数字化转型目前尚未体现出明显的业绩拉动效果。 2025年3月，据仁怀市融媒体中心“今日仁怀”公众号消息，国台酒业副总经理、总工程师李长文表示，2024年国台酒业实现销售收入超40亿元，当时基酒年产量达2万吨，2025年计划销售目标为60亿元。 （图 / 摄图网（AI数字内容），基于VRF协议） 据公开报道，国台在2026年全国经销商大会上披露，2025年销售额约为49亿元，距离2025年初定下的60亿元销售目标仍有一定差距。 从高光时刻的百亿元到49亿元，五年业绩缩水五成。追溯国台业绩暴增又快速下滑的核心根源，其早期推行的股权激励、厂商绑定模式，是重要诱因。 为冲刺IPO、快速做大规模，国台早年推出“股权激励、厂商联盟”模式，通过股权红利预期吸引大量经销商入股、大额打款囤货，绑定厂商利益。在上市预期明朗的阶段，这套模式能顺利跑通，撑起了国台的百亿规模。 但在2021年撤回上市申请后，国台IPO此后再无实质性进展。2025年6月，国台被移出贵州省上市后备企业名单， 国台的IPO也从“冲刺”变成了“沉默”，持股经销商发现资本化无望，开始抛售库存，市场陷入混乱。 多重利空之下，国台亟需全新增长抓手，稳定经销商信心、对冲国内业绩压力，布局酱香威士忌出海便成为关键突破口，但这一赛道的不确定性极高，同产区已有案例可供参考。 同处仁怀产区、酱酒赛道的仁怀酱酒集团，率先布局酱香威士忌，但结果却并不乐观。该产品上市定价为1299元/瓶，截至2026年8月下旬，电商平台上的售价已跌至698元/瓶，在京东仁怀酱香酒旗舰店，该产品售卖仅11件。 （图 / 摄图网，基于VRF协议） 仁怀酱香酒客服向「创业最前线」表示，该产品主要做线下渠道，在中国香港卖得不错。但线上价格倒挂、销售低迷的现状，仍在一定程度上反映出“酱香威士忌”这一跨界品类在大众消费端的认可度尚待验证。 2、定制酒达45款，“官旗”主动低价引流 为缓解企业回款压力，国台大幅放开条码授权，布局定制开发酒业务，成为企业短期补量的重要手段。 在国台官网，其展示的定制开发类产品达45款。不仅自身有较多的开发酒条码，其收购的怀酒品牌也开放了条码，推出了40元一壶的低价开发品。 定制开发酒模式即具备渠道、品牌资源的经销商，依托自身市场能力，委托国台代工生产专属产品，国台负责生产，经销商掌控品牌运营与终